ＡＩＪ投資顧問を何故、金融庁や証券取引等監視委員会は意図的に放置したのか？

年金消失：不審な４点、なぜ放置　ＡＩＪ問題の情報提供者、金融当局を批判

ＡＩＪ投資顧問による年金消失問題で、問題発覚前に金融当局へＡＩＪを疑問視する情報提供をしていた複数の金融関係者が毎日新聞の取材に応じ「当時なぜ検査に入らないか疑問に思った」と、金融当局の対応の遅さに批判をにじませた。金融庁や証券取引等監視委員会へは０５年以降、格付け会社からや、他に計４件の情報提供があった一方、ＡＩＪの検査に至ったのは今年１月。情報提供した金融関係者らの話を総合すると、ＡＩＪの運用では主に四つの不審点が指摘されていた。【町田徳丈、松田真】
◇取引高は「年５７兆円」

金融関係者らが疑問を抱いたのは、受託資産の規模に対する取引高の多さだ。

ＡＩＪの事業報告書などによると、約２０００億円の年金資産を運用する一方、金融派生商品などの取引高は延べ５７兆円（２０１０年）。金融関係者の一人は「今日買って今日売る『日計り』を繰り返しても、２０００億円なら月に市場が開いている２０日間で１２カ月運用して４８兆円」。ＡＩＪはデイトレーダー並みに頻々と取引していた計算となる。

別の金融関係者は「年金のようにリスクコントロールが求められる運用としては問題がある」と指摘する。
◇資産管理会社は「身内」

資産を運用する場合は受託した投資顧問会社とは別に、資産の「管理会社」が運用利回りなどを算出し、信託銀行などを介して投資家へ報告する。仮に運用に失敗した場合、もし管理会社が投資顧問会社と結託してうそをつけば投資家は見破れない。このため「管理会社は投資顧問会社から独立していることが大前提」（金融関係者）とされるが、今回のケースでは管理会社の役員をＡＩＪの浅川和彦社長が兼ねていた。

この管理会社は英領バージン諸島に設立された「エイム・インベストメント・アドバイザーズ」。金融関係者は「こういう仕組みを持っているのは日本にはない。身内だけで固められたら、いくらでも損失を隠し通せてしまう」と顔をしかめる。
◇少なすぎる運用報酬

運用資産２０００億円に対し、運用受託報酬が７９００万円（１０年）と少ないことも金融関係者は疑問視する。

「報酬は、非常に堅い『パッシブ運用』でも０・３％くらいで、ＡＩＪのように積極的な『アクティブ運用』なら０・７％は取る。そうすると１４億円。うまく回っているなら成功報酬もあるからもっと多い。これ（が疑問なこと）を金融庁はなぜ見ないのだろう」

ＡＩＪの販売資料に記載された運用手数料（報酬）は１・５％。ただし報酬については「ＡＩＪの外（の関連会社）で落ちる仕組みでは」（別の金融関係者）との指摘もある。
◇現金保管場所は不明

ＡＩＪ側は、現金を担保にした「証拠金取引」を巡り、現金を保管している金融機関について金融関係者から質問され「言えません」と答えたという。

この金融関係者は「グループの中で（不透明な）融資をしていないかとか、資金が横流しされていないかという可能性も考えて聞いたが明確にされず、ＡＩＪは危険な企業と判断した。ただし証拠があったわけではなく、金融庁に動いてほしかった」と話している。

毎日新聞　2012年3月19日　東京朝刊

ＡＩＪ投資顧問 業務停止命令ですよ、植草一秀＠小沢一郎応援団 via kwout

小沢一郎応援団の植草教授が顧問されてたＡＩＪ投資顧問。
以前から疑惑を指摘する声が金融関係者からあがってたのに何故、金融当局は長年放置してたのか？
有力政治家からの圧力でもあったんでしょうかね？（爆ｗ

おまけ

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